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中级会计职称《财务管理》知识点:筹资管理概述
筹资管理概述
一、企业筹资的动机
1.筹资最基本目的:企业经营的维持和发展
2.筹资的具体动机:
(1)创立性筹资动机:为了设立新公司而筹资。
(2)支付性筹资动机:为了满足经营活动的正常波动而筹资。支付行为包括:原材料购买的大额支付、员工工资的集中发放、银行借款的提前偿还、股东股利的发放等。
(3)扩张性筹资动机:为了扩大经营规模或对外投资而筹资。
(4)调整性筹资动机:为了调整资本结构而筹资。
产生该动机的直接原因:优化资本结构和偿还到期债务。
(5)混合性筹资动机:兼具扩张性筹资动机和调整性筹资动机的特性。
二、筹资管理的内容
筹资活动是企业资金流转运动的起点。
1.科学预计资金需要量
企业资金需要来源于两个基本目的:满足经营运转和满足投资发展。
2.合理安排筹资渠道、选择筹资方式
(1)企业最基本的渠道:直接筹资和间接筹资
(2)具体的筹资渠道:
①国家财政投资和财政补贴;
②银行与非银行金融机构信贷;
③资本市场筹集;
④其他法人单位和自然人投入;
⑤企业自身积累。
(3)筹资方式:
①内部筹资方式:利用留存收益
②外部筹资方式:股权筹资和债务筹资
股权筹资:吸收直接投资和发行股票;
债务筹资:向银行借款、发行债券、利用商业信用、融资租赁等。
3.降低资金成本、控制财务风险
资金成本包括:资金筹集费用和资金占用费用
三、筹资方式
1.企业最基本的筹资方式:股权筹资和债务筹资
2.具体筹资方式
(1)股权筹资方式——会增加所有者权益
(2)债务筹资方式
四、筹资的分类
(一)股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资——按照取得资金的权益特性不同分类
1.股权筹资
(1)股权资本:包括实收资本(股本)、资本公积、盈余公积、未分配利润。
(2)股权筹资特点:财务风险小、资本成本高。
2.债务筹资
(1)债务资本:包括向银行借款、发行债券、融资租赁等方式取得的资金。
(2)债务筹资特点:财务风险大、资本成本低。
3.衍生工具筹资
(1)混合融资:我国最常见的是可转换债券融资
(2)其他衍生工具融资:我国最常见的是认股权证融资
(二)直接筹资与间接筹资——按是否以金融机构为媒介分类
1.直接筹资
(1)特点:不需要通过金融机构。
(2)运用:既可以筹集股权资金,也可以筹集债务资金。
(3)方式:吸收直接投资、发行股票、发行债券。
2.间接筹资:是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集资金
(1)特点:手续相对比较简便;筹资效率高;筹资费用较低;容易受金融政策的制约和影响。
(2)运用:主要筹集债务资金。
(3)方式:银行借款、融资租赁。
【提示】股权筹资都是直接筹资,债券筹资可以是直接筹资也可以是间接筹资。
【总结】筹资人知道钱从哪里来,投资人知道钱到哪里去——直接筹资,其余的是间接筹资。
(三)内部筹资与外部筹资——按资金的来源范围不同分类
1.内部筹资:通过利润留存而形成的筹资。
2.外部筹资:向外部筹措资金而形成的筹资。处于初创期的企业内部筹资的可能性是有限的;处于成长期的企业需要广泛开展外部筹资。
【提示】内部筹资都是股权筹资,外部筹资可以包括股权筹资和债券筹资
(四)长期筹资与短期筹资——按所筹集资金的使用期限不同分类
1.长期筹资:吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁、留存收益。
2.短期筹资:商业信用、短期借款、保理业务。
五、筹资管理的原则
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