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吐血整理！中级财务管理答疑精华90问
题目：
①（EBIT－0×8%）×（1－25%）/（＋/6）＝（EBIT－0×8%－×10%）×（1－25%）/ （EBIT－）/＝（EBIT－）/ 解得：每股收益无差别点息税前利润EBIT＝（万元） ②每股收益无差别点的每股收益 ＝（－）×（1－25%）/＝0.45（元/股） ③甲公司预期的年息税前利润万元大于两方案每股收益无差别点息税前利润万元，此时采用债务筹资方案的每股收益更高，所以选择方案二。
提问：怎么判断方案2每股收益更高呢没有说是债务投资啊，而计算出EBIT=也没有说是股权筹资啊
解答：EBIT=，表示无论债务筹资还是权益每股收益都是一样。由于债务筹资方式的财务杠杆系数大于股权筹资的财务杠杆系数，而财务杠杆系数＝每股收益增长率/息税前利润增长率，所以，预期的息税前利润高于每股收益无差别点的息税前利润时，债务筹资的每股收益高于权益筹资。
另外，达老师给你们总结了一个口诀”小姑（股）大寨（债）“，记住就行了。
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