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经济师中级金融考点投行的功能

投行的功能

投资银行的四大基本功能:媒介资金供求、构造证券市场、优化资源配置、促进产业集中。

(一)资金供求的媒介

投资银行的媒介作用与商业银行媒介作用的区别:

(1)直接融资的媒介――间接融资的媒介;

(2)收取手续费――存贷利差;

(3)中长期资金的媒介――短期资金的媒介。

投资银行中介作用的表现:

(1)期限中介:投资银行通过对其接触的各种不同期限资金进行期限转换,实现了短期和长期资金之间的期限中介作用。

(2)风险中介:投资银行不仅为投资者和融资者提供了资金融通的渠道,而且为投资者和融资者降低了投资和融资的风险。

(3)信息中介:投资银行是各种金融信息交汇的场所,它有能力为资金供需双方提供信息中介服务。

(4)流动性中介:为客户提供各种票据、证券以及现金之间的互换机制(①作为做市商;②提供融资融券业务)。

(二)证券市场的构造者

证券市场是证券发行、流通、交易的市场,也是资金供求的中心。

概括起来,证券市场由证券发行人、证券投资人、证券中介机构、自律性组织、证券监管机构等构成。

(1)发行市场

投资银行通过咨询、承销、分销、代销、私募等方式帮助构建证券发行市场。

(2)交易市场

证券发行上市后,投行以做市商的身份买卖证券,维持证券上市后的价格稳定和流动性。

投行以自营商和做市商的身份活跃市场,有助于证券价格的发现,活跃并稳定了市场。

投行以经纪商的身份受顾客委托买卖证券,提高交易效率,保证交易秩序。

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